企業(yè)IPO輔導(dǎo)研修班

模塊二 企業(yè)上市前準(zhǔn)備（5 天）企業(yè) IPO 上市是一件繁復(fù)的工作，準(zhǔn)備的時(shí)間短則一年，長則三年以上，公司的規(guī)范程度、業(yè)績情況、是否涉及投資者引入及股權(quán)激勵(lì)等因素均會(huì)影響上市準(zhǔn)備時(shí)間。為什么 IPO 的周期會(huì)如此之長？有沒有辦法縮短上市時(shí)間？該模塊將從 IPO 審核流程、上市前改制重組、法律合規(guī)、財(cái)務(wù)合規(guī)、以及股權(quán)激勵(lì)，為您揭開迷霧，看清 IPO 本質(zhì)，找到縮短上市時(shí)間的應(yīng)對(duì)策略。第2天：《IPO審核流程與要點(diǎn)把握》隨著IPO審核速度的加快，越來越多的企業(yè)加入到IPO的進(jìn)程中。但是IPO的審核流程究竟是怎么樣的？IPO提速是哪些審核環(huán)節(jié)提速？對(duì)IPO的審核時(shí)間有法律規(guī)定嗎？證監(jiān)會(huì)最關(guān)注的審核環(huán)節(jié)有哪些？是不是如各種媒體所說，IPO排隊(duì)需要排個(gè)兩三年？企業(yè)有沒有辦法減少IPO的排隊(duì)時(shí)間？等等，在這里，將為您逐一解開這些疑惑。 一、IPO的市場(chǎng)輪回IPO 輪回背后暗藏的玄機(jī)- IPO停發(fā)（2008年9月—2009年7月、2012年10月—2013年12月）- IPO市場(chǎng)巨震（2015年7月—2016年1月）- IPO審核與發(fā)行提速（2016年下半年開始）二、IPO的審核流程準(zhǔn)備階段- 如何選擇合適的中介機(jī)構(gòu)？- 影響準(zhǔn)備階段時(shí)間表的主要因素有哪些？如何縮短IPO時(shí)間？- 如何搭建上、下層股權(quán)結(jié)構(gòu)？- 輔導(dǎo)階段應(yīng)注意哪些問題？- 如何選擇募投項(xiàng)目，要考慮哪些問題？審核階段- IPO審核流程：分配預(yù)審員、反饋會(huì)、預(yù)披露更新、初審會(huì)、發(fā)審會(huì)、封卷- IPO審核要點(diǎn)：主體資格、規(guī)范運(yùn)作、獨(dú)立性、募集資金、同業(yè)競爭等- IPO提速是哪些審核環(huán)節(jié)提速？- 對(duì)IPO的審核時(shí)間有法律規(guī)定嗎？- 證監(jiān)會(huì)最關(guān)注的審核環(huán)節(jié)有哪些？- 是不是如各種媒體所說，IPO排隊(duì)需要排個(gè)兩三年？企業(yè)有沒有辦法減少IPO的排隊(duì)時(shí)間？發(fā)行階段四、IPO 的近期熱點(diǎn)新三板轉(zhuǎn) IPO貧困縣、西藏地區(qū) IPO 是否還有時(shí)間優(yōu)勢(shì)？特殊行業(yè) IPO 現(xiàn)狀（網(wǎng)絡(luò)游戲公司、商業(yè)地產(chǎn)、類金融行業(yè)）中概股私有化后轉(zhuǎn) A 股 IPO（如：盛大游戲）A 股上市公司的分拆上市等【大咖駕到：中國企業(yè)赴美上市之路的鮮花與荊棘】第3天：《上市前改制重組與資產(chǎn)整合》企業(yè)要成為合格的上市主體，必須經(jīng)過嚴(yán)謹(jǐn)規(guī)范的改制重組，完善現(xiàn)代企業(yè)管理制度，通過股權(quán)重組與資產(chǎn)整合，使公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)、主輔業(yè)務(wù)、資產(chǎn)和財(cái)務(wù)進(jìn)行合理調(diào)整和有效配置，形成股權(quán)關(guān)系清晰、業(yè)務(wù)體系完整、直接面向市場(chǎng)獨(dú)立經(jīng)營和持續(xù)發(fā)展的發(fā)行主體。本課主要是幫助企業(yè)做好上市的決策規(guī)劃，掌握上市前改制重組、資產(chǎn)整合的核心內(nèi)容和操作要點(diǎn)。一、企業(yè)上市前改制與規(guī)范運(yùn)作為什么要進(jìn)行上市前改制重組？改制重組的的流程是怎樣的？要重點(diǎn)關(guān)注哪些問題？（如：突出主營業(yè)務(wù)、避免同業(yè)競爭、減少關(guān)聯(lián)交易等）有哪些改制重組的模式？實(shí)際改制中如何運(yùn)用？（案例分享）- 如：原企業(yè)整體重組、合并整體重組、分立重組等設(shè)計(jì)改制重組方案時(shí)要重點(diǎn)考慮哪些問題？- 擬組建股份有限公司的主營業(yè)務(wù)和未來利潤增長點(diǎn)- 與主營業(yè)務(wù)相關(guān)的各無形資產(chǎn)的處置方案，包括專利、商標(biāo)、土地使用權(quán)等- 主營業(yè)務(wù)或與主營業(yè)務(wù)緊密相關(guān)的全部資產(chǎn)的處置方案- 股份公司的組織架構(gòu)，包括：法人治理結(jié)構(gòu)、財(cái)務(wù)核算體制等有限責(zé)任公司變更為股份公司的條件、程序及要考慮的問題外商投資企業(yè)改制為股份公司的變更條件、程序及要考慮的問題二、企業(yè)上市前股權(quán)重組與資產(chǎn)整合股權(quán)重組- 股權(quán)重組有哪些形式？如何運(yùn)用？（股權(quán)的存量變更、股權(quán)的增量融資）- 如何權(quán)衡新老股東利益，合理確定股權(quán)重組價(jià)格？- 股權(quán)重組的認(rèn)購程序是怎樣的？- 股權(quán)變動(dòng)要控制在什么范圍內(nèi)較為合適？- 職工股有哪些存在形式？如何對(duì)職工股進(jìn)行規(guī)范？- 如何根據(jù)上市計(jì)劃及公司戰(zhàn)略設(shè)計(jì)股權(quán)結(jié)構(gòu)？資產(chǎn)整合- 如何識(shí)別不良資產(chǎn)，有哪些判斷標(biāo)準(zhǔn)？- 企業(yè)如何進(jìn)行資產(chǎn)剝離？（如：向控股股東/非關(guān)聯(lián)企業(yè)出售資產(chǎn)、管理層收購、員工持股計(jì)劃等）- 剝離不良資產(chǎn)時(shí)要考慮哪些因素的影響？（如：生產(chǎn)經(jīng)營體系的完整性、是否有利于公司上市后的管理與規(guī)范化運(yùn)行等）- 如何整合優(yōu)質(zhì)資源，發(fā)揮資源最大價(jià)值？- 資產(chǎn)整合比例在什么范圍內(nèi)不至于影響經(jīng)營和業(yè)績的連續(xù)計(jì)算？

第4天：《IPO法律合規(guī)》對(duì)于擬上市的公司而言，在未進(jìn)入公眾視野之前，很大程度上都存在制度不完善、運(yùn)作不規(guī)范等弊病，IPO 法律合規(guī)無疑能幫助企業(yè)更快地建立現(xiàn)代企業(yè)制度，保證合法合規(guī)運(yùn)營，從而為上市掃清法律障礙。一、IPO審核中關(guān)注的法律——主體資格對(duì)于實(shí)際控制人的認(rèn)定的審核關(guān)注點(diǎn)是什么？對(duì)于擬上市企業(yè)的股權(quán)要求及財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移的審核關(guān)注點(diǎn)是什么？擬上市企業(yè)歷史出資不規(guī)范應(yīng)如何進(jìn)行處理？擬上市企業(yè)的技術(shù)出資審核關(guān)注點(diǎn)是什么？紅籌架構(gòu)的審核要點(diǎn)是什么？國有股轉(zhuǎn)讓和集體股轉(zhuǎn)持的不規(guī)范行為是否需要確認(rèn)和核查？發(fā)行人控股股東曾經(jīng)是上市公司的實(shí)際控制人的關(guān)注點(diǎn)是什么？股東人數(shù)超過 200 人應(yīng)如何處理？

二、IPO審核中關(guān)注的法律——獨(dú)立性發(fā)行審核中對(duì)資金占用問題的關(guān)注點(diǎn)是什么？擬上市企業(yè)關(guān)聯(lián)交易是否僅需參考 30%的標(biāo)準(zhǔn)？關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化的監(jiān)管要求有哪些？對(duì)于同業(yè)競爭和關(guān)聯(lián)交易的審核關(guān)注點(diǎn)有哪些？

三、IPO審核中關(guān)注的法律——規(guī)范運(yùn)行關(guān)于人員兼職的審核標(biāo)準(zhǔn)是什么？在稅收問題上的審核政策有哪些變化？證監(jiān)會(huì)對(duì)競業(yè)禁止的審核原則是什么？發(fā)行人與關(guān)聯(lián)方合資設(shè)立企業(yè)的審核要點(diǎn)是什么？董監(jiān)高重大變動(dòng)的判斷標(biāo)準(zhǔn)是什么？對(duì)于董監(jiān)高任職資格條件的審核關(guān)注點(diǎn)是什么？對(duì)于最近 36 個(gè)月內(nèi)違反工商、稅收、土地、社保、環(huán)保、海關(guān)以及其他法律、行政法規(guī)的行為如何認(rèn)定？

四、香港與美國IPO上市的監(jiān)管側(cè)重及相應(yīng)的法律法規(guī)境內(nèi)上市與香港上市在法律上的主要區(qū)別美國 IPO 的監(jiān)管側(cè)重在美國上市所涉及的主要法律問題

第5天：《IPO財(cái)務(wù)準(zhǔn)備》在上市的這場(chǎng)資本盛宴中，并不是所有企業(yè)都能慷慨以赴。2016年以來，106家企業(yè)申請(qǐng)撤回并終止審查，部分企業(yè)在現(xiàn)場(chǎng)檢查壓力和初審會(huì)提出問題后主動(dòng)撤回，據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，這些申請(qǐng)撤回的企業(yè)存在的問題主要是由于財(cái)稅不合規(guī)。 一、改制階段的財(cái)務(wù)準(zhǔn)備做好股份改制過程中的會(huì)計(jì)制度銜接- 如何配合改制財(cái)務(wù)審計(jì)，按新規(guī)則進(jìn)行追溯調(diào)整？- 財(cái)務(wù)如何協(xié)助董事會(huì)確定改制后新的會(huì)計(jì)政策？改制上市的股本規(guī)模設(shè)計(jì)和股權(quán)結(jié)構(gòu)安排- 如何確定合適的股本規(guī)模？- 如何設(shè)計(jì)不同性質(zhì)股份所占的比例以及不同股東所持股份的比例？

二、運(yùn)行及申報(bào)階段的財(cái)務(wù)規(guī)劃公司盈利能力規(guī)劃- 財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息方面，如：收入結(jié)構(gòu)及增減變動(dòng)、毛利率的構(gòu)成及各期增減、利潤來源的連續(xù)性和穩(wěn)定性等- 公司的盈利質(zhì)量，如：營業(yè)收入或凈利潤對(duì)關(guān)聯(lián)方是否存在重大依賴、盈利是否主要依賴于稅收優(yōu)惠/政府補(bǔ)助等非經(jīng)常性收益等- 公司自身經(jīng)營、經(jīng)營所處環(huán)境、商業(yè)模式等方面營收及成本費(fèi)用規(guī)劃- 從銷售循環(huán)的內(nèi)控制度是否健全、流程是否規(guī)范確認(rèn)收入是否真實(shí)、完整- 成本核算方法是否規(guī)范、核算政策是否一致- 公司的費(fèi)用報(bào)銷流程是否規(guī)范、相關(guān)管理制度是否健全、票據(jù)取得是否合法、有無稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等資產(chǎn)質(zhì)量方面- 應(yīng)收賬款余額、賬齡時(shí)長、同期收入相比增長是否過大- 前五大客戶、前五大供應(yīng)商的質(zhì)量- 交易性金融資產(chǎn)、可供出售金融資產(chǎn)等占總資產(chǎn)的比重是否過高等財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)方面- 如：不存在重大償債風(fēng)險(xiǎn)、不存在影響持續(xù)經(jīng)營的擔(dān)保等，如果有，需在改制或上市前處理完畢內(nèi)部控制問題- 建立健全內(nèi)部控制體系稅務(wù)方面- 歷史遺留的稅務(wù)問題（稅務(wù)機(jī)構(gòu)談判、補(bǔ)稅）- 轉(zhuǎn)讓定價(jià)中的稅務(wù)問題- 企業(yè)重組中的稅務(wù)問題等【精英交流：A股市場(chǎng)情緒預(yù)判及IPO市場(chǎng)分析】

第6天：《股權(quán)激勵(lì)方案設(shè)計(jì)及案例剖析》企業(yè)為了推動(dòng)公司發(fā)展，獎(jiǎng)勵(lì)企業(yè)歷史功臣，激勵(lì)現(xiàn)實(shí)奮斗者，吸引外部優(yōu)秀者，規(guī)范自身企業(yè)，完善公司治理結(jié)構(gòu)等，紛紛考慮借助股權(quán)激勵(lì)來助推公司長遠(yuǎn)發(fā)展，建立共創(chuàng)、共享、共擔(dān)的機(jī)制。一、股權(quán)激勵(lì)模式及其對(duì)比分析期權(quán)激勵(lì)、限制性股票、管理層激勵(lì)、員工持股股權(quán)激勵(lì)模式的結(jié)合運(yùn)用

二、股權(quán)激勵(lì)方案設(shè)計(jì)股權(quán)激勵(lì)方案設(shè)計(jì)的六大要素（持股對(duì)象、價(jià)格、數(shù)量、條件、時(shí)間、來源）股權(quán)激勵(lì)的約束條件（服務(wù)期限、鎖定期、業(yè)績條件）股權(quán)激勵(lì)方案設(shè)計(jì)重點(diǎn)關(guān)注的 12 問題- 股權(quán)結(jié)構(gòu)3問題合伙創(chuàng)業(yè)要避免哪些陷阱？如何才能避免“同室操戈”的悲??？怎樣能夠分股權(quán)卻不用擔(dān)心分出去會(huì)影響公司的控制權(quán)和公司安全？如何收回分錯(cuò)的股份？如何對(duì)企業(yè)三到五年股權(quán)結(jié)構(gòu)重新布局？- 資本市場(chǎng)3問題企業(yè)想上市需要做好哪些準(zhǔn)備？如何進(jìn)行上市前的股改？引進(jìn)風(fēng)投如何把握控制權(quán)？企業(yè)如何并購重組？如何對(duì)上下游進(jìn)行激勵(lì)？如何不花錢激勵(lì)經(jīng)銷商還能控股？如何對(duì)公司進(jìn)行估值？如何給股權(quán)進(jìn)行定價(jià)？如何進(jìn)行股權(quán)投資？- 股權(quán)激勵(lì)3問題如何讓股權(quán)激勵(lì)配合本企業(yè)的業(yè)務(wù)發(fā)展、人員成長、資本運(yùn)作的主線？、怎樣才能讓員工通過股權(quán)激勵(lì)成為真正的事業(yè)合伙人，達(dá)到人才激勵(lì)的效果？要增加股東，新股東如何配股？如何做到新老股東的平衡？- 方案設(shè)計(jì)3問題不知道應(yīng)該將股權(quán)分給誰？怎么分？分到的股權(quán)如何兌現(xiàn)收益？股權(quán)激勵(lì)的平臺(tái)、方式、籌碼怎么設(shè)置？如何設(shè)置股東進(jìn)入條件和退出機(jī)制？出資、出技術(shù)、出資源、出力怎么配股？參照哪些標(biāo)準(zhǔn)？【案例分析】華為的虛擬受限股模式分析

三、企業(yè)股權(quán)激勵(lì)重點(diǎn)關(guān)注問題股權(quán)演變中設(shè)計(jì)的稅收問題股權(quán)激勵(lì)的財(cái)務(wù)處理——股份支付股權(quán)激勵(lì)中的公司治理結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)【頒發(fā)證書】