基金管理架構(gòu)設(shè)計及投資運營

《基金管理架構(gòu)設(shè)計及投資運營》

課程目標：

投資目的基于企業(yè)的潛在價值，通過投資推動企業(yè)發(fā)展，并在合適時機通過各類退出方式實現(xiàn)資本增值收益。為了讓投資更有效率，依市場化手段和投資機構(gòu)的專業(yè)性來提高投資的精準性與投資人收益的可靠性，結(jié)合當年我國政府產(chǎn)業(yè)基金模型、股權(quán)投資模型、資本市場生態(tài)，本課程旨在尋找最為有效與最具思想的金融邏輯，以幫助投資機構(gòu)與投資人提升更有高度的資本騰飛。

序論：

n 趨勢是最好的朋友

n 我們的思維，決定了我們的高度

綱要：

一、引導基金自身及子基金的組織形式選擇實務(wù)

1、公司制、有限合伙、契約型基金的比較與運用

2、三種基金形式的組合、套嵌與穿透

3、母子基金架構(gòu)設(shè)計要點---以PPP產(chǎn)業(yè)基金為例

4、有限合伙型基金的雙GP架構(gòu)

5、契約型基金的雙管理人架構(gòu)

6、私募基金的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)選擇

二、多重監(jiān)管體制下政府出資設(shè)立的產(chǎn)業(yè)基金的設(shè)立發(fā)起與備案登記

1、政府引導/出資基金多重監(jiān)管體制（財政部、發(fā)改委、證監(jiān)會）的形成

2、《關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資引導基金規(guī)范設(shè)立與運作的指導意見》、《政府投資基金暫行管理辦法》、《政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金管理暫行辦法》對比解讀

3、多重監(jiān)管體制下政府出資基金的備案\登記流程及注意事項

三、不同主體主導和參與的引導基金及產(chǎn)業(yè)基金的模式、特點及問題

1、政府主導的引導基金及產(chǎn)業(yè)投資基金

n 母基金模式

n 種子基金模式

n 套嵌穿插的模式

2、上市公司主導的產(chǎn)業(yè)引導基金及產(chǎn)業(yè)投資基金

n 并購基金業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)（例：前海梧桐模式）

n 法律問題

n 并購標的盡職調(diào)查的細節(jié)

n 財務(wù)與稅收的設(shè)計

3、商業(yè)銀行參與的產(chǎn)業(yè)引導基金及產(chǎn)業(yè)投資基金

n 投貸聯(lián)動的模式（銀企資源共融）

n 產(chǎn)業(yè)事業(yè)部的推動模式

4、私募投資基金管理人主導的產(chǎn)業(yè)投資基金（有引導基金介入的）

5、險資參與的PPP產(chǎn)業(yè)基金

6、基金的募、投、管、退

7、估值中樞與產(chǎn)業(yè)爆點的結(jié)合。

四、政府引導基金（母基金）運作與市場策略

1、政府引導基金普遍存在的問題以及與FOF的區(qū)別

2、政府引導基金常見交易架構(gòu)及對子基金的一般要求、風控措施

3、政府引導基金選聘私募基金管理機構(gòu)的一般標準和風控措施

4、政府引導基金對擬選聘私募基金管理機構(gòu)的盡職調(diào)查要點分析及風險分析

5、政府引導基金與私募管理機構(gòu)的基金合同談判要點：投資區(qū)域限制、投資比例限制、行業(yè)限制、收益分配、管理費、治理結(jié)構(gòu)、關(guān)鍵人士條款等

五、政府及產(chǎn)業(yè)引導基金投資運作要點分析

1、資產(chǎn)重組、定向增發(fā)中產(chǎn)業(yè)投資基金面臨的"穿透式”監(jiān)管

2、股權(quán)投資核心條款分析：對賭、強制隨售、共同出售、可轉(zhuǎn)債等

3、債權(quán)投資方式分析：委托貸款、名股實債、信托貸款、非金融企業(yè)間借貸

4、產(chǎn)業(yè)基金項下的投資方式（債、股、股+債）

5、產(chǎn)業(yè)基金的退出

6、產(chǎn)業(yè)基金的維護

總結(jié)：投資在于研究，金融就是數(shù)據(jù)；做有思想的金融……