財務報表與估值理論

模塊一  投資銀行業(yè)務財務報表分析

一、會計循環(huán)與會計處理的基本邏輯：財務報表信息是如何形成的？

1、財務報告體系簡介：三大基本報表、核心附表體系、報表輔助信息及其他重要信息

2、財務會計六大基本要素簡介：企業(yè)資源知多少？

3、會計循環(huán)與會計簿記方法論體系：復式記賬、會計恒等式及企業(yè)財務信息系統(tǒng)

4、會計四大基本假設及其重要性：權(quán)責發(fā)生制vs收付實現(xiàn)制

5、會計循環(huán)與財務盡職調(diào)查方案設計

二、財務報表體系及其背后財務信息實質(zhì)：我們應該如何解讀財務報表信息？

1、企業(yè)三大經(jīng)濟活動與財務報表系統(tǒng)的科學構(gòu)建與深入解析

2、資產(chǎn)負債表的解讀與剖析：錢從哪里來？錢到哪兒去了？

3、損益表及利潤分配表的解讀與剖析：錢如何生錢的？

4、現(xiàn)金流量表的編制、分析與解讀：錢如何之為錢？

5、合并報表視角下的企業(yè)財務分析：業(yè)務經(jīng)營與資本運作

三、財務報表的分析及其應用：如何分析財務信息？

1、基于權(quán)責發(fā)生制的傳統(tǒng)財務指標分析體系

2、基于現(xiàn)金流量思想的財務分析指標體系

3、財務指標分析體系的應用及其局限性

4、財務前景分析、現(xiàn)金流預測、企業(yè)成長前景與信貸資金安全性

5、基于財務報表的業(yè)務分析與信用評級技術(shù)

四、財務預測模型及其實踐

1、財務預測模型的結(jié)構(gòu)

2、財務預測的步驟

3、利潤表預測

4、資產(chǎn)負債表預測

5、現(xiàn)金流量表預測與模型配平

6、財務結(jié)果分析

7、財務預測模型檢查

8、情景分析與壓力測試

9、財務預測模型總結(jié)

模塊二、估值理論

一、公司估值----自上而下的分析方法

1、宏觀經(jīng)濟分析策略：宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)解讀與宏觀政策分析

2、行業(yè)分析：內(nèi)外環(huán)境戰(zhàn)略分析與行業(yè)研究技巧

二、估值方法

1、企業(yè)價值的基本概念與形態(tài)表征：市場價值、賬面價值、持續(xù)經(jīng)營價值、清算價值、非控股權(quán)價值及控股權(quán)價值

2、絕對估值方法及其實施技巧：股利貼現(xiàn)模型、自由現(xiàn)金流體現(xiàn)模型、經(jīng)濟增加值貼現(xiàn)模型、調(diào)整現(xiàn)值法、Gordon模型及其他

3、相對估值法：P/E法、P/B法、EV/EBIT法、EV/EBITDA法、A/H法、PEG法及其他

三、估值方法的實踐

1、估值建模的準備工作：建模目標選擇、數(shù)據(jù)制備、預測假設設計及其他

2、估值的Excel建模技巧：常用快捷鍵、常用函數(shù)、建模框架建構(gòu)、數(shù)據(jù)邏輯整理

3、估值模型實操與案例實踐