上市公司信用風(fēng)險識別與評估

課程大綱

第一章 上市公司的風(fēng)險識別框架

1、上市公司所面臨的主要風(fēng)險

2、上市公司信用風(fēng)險識別框架

3、上市公司的償債能力分析框架

4、公開市場上，信用風(fēng)險演變的路徑

5、公開市場上，公司違約的主要因素歸因分析

6、從資本市場表現(xiàn)上評估公司風(fēng)險

7、理解外部信用評級及其與信用風(fēng)險的關(guān)系

8、如何快速把握和閱讀外部評級報告

9、上市公司風(fēng)險的初步判斷與快速判斷

10、分享：如何閱讀外部報告？

11、拓展：關(guān)于公司價值評估

－企業(yè)整體價值評估的基本方法與適用

－公司價值評估與債權(quán)人的風(fēng)險

12、其他分享

第二章 行業(yè)分析

1、行業(yè)分析的核心是什么

2、行業(yè)分析的主要方法

3、理解企業(yè)生命周期，生命周期不同階段的現(xiàn)金流呈現(xiàn)

－附：相關(guān)案例圖表

4、從現(xiàn)金流表現(xiàn)看企業(yè)的發(fā)展階段

－附：相關(guān)案例圖表

5、同業(yè)比較如何做

6、上市公司經(jīng)營模式風(fēng)險與行業(yè)風(fēng)險疊加的風(fēng)險案例分享

－案例1：某民營企業(yè)經(jīng)營模式與行業(yè)風(fēng)險疊加問題

－案例2：某上市公司擴張與行業(yè)風(fēng)險疊加案例

－案例3：某民營上市公司行業(yè)與擔保疊加案例

－案例4：某民營公司案例

－其他案例分享

第三章 上市公司的財務(wù)分析

1、財務(wù)報告之間的邏輯與勾稽關(guān)系

2、如何閱讀和理解合并財務(wù)報告

3、子公司，合營與聯(lián)營企業(yè)，關(guān)聯(lián)方如何理解

4、財務(wù)比率分析的正確順序應(yīng)該是怎樣的

5、資產(chǎn)負債表：

－重點科目的關(guān)鍵風(fēng)險點

－通過相關(guān)上市公司與民營企業(yè)案例加深理解

6、損益表：

－如何識別和判斷主要風(fēng)險點和業(yè)績粉飾

－如何判斷盈利的穩(wěn)定性與收益質(zhì)量

－附：相關(guān)案例

7、現(xiàn)金流量表：

－理解現(xiàn)金流轉(zhuǎn)-現(xiàn)金的來源與運用循環(huán)

－現(xiàn)金流分析的一些要點與案例

第四章 更深入的信用分析

1、營運資金分析

2、什么是流動性分析及其與償債能力的關(guān)系

3、償債能力與債務(wù)調(diào)整

－案例

4、理解母子公司，股權(quán)質(zhì)押，分紅及其相關(guān)風(fēng)險點

－案例1：某民企案例

－案例2：某上市公司案例

－其他案例

5、什么是公司結(jié)構(gòu)化風(fēng)險及其與信用風(fēng)險的關(guān)系

－案例：某民企案例

－其他案例

6、如何識別企業(yè)的過度負債與過度投資

－案例1：某民企案例

－案例2：某上市公司案例

－其他案例

7、對一些復(fù)雜的會計科目與項目的理解和快速把握

8、進一步的理解：EBIT，EBITDA，EBITA及其他高級分析

9、關(guān)于財務(wù)預(yù)測

－財務(wù)預(yù)測的基本方法

－如何進行財務(wù)預(yù)測：理論與實踐

－財務(wù)預(yù)測的注意事項

10、其他分享

第五章 財務(wù)欺詐識別

1、財務(wù)造假識別的一般邏輯

2、財務(wù)造假識別需要關(guān)注的主要財務(wù)與經(jīng)營數(shù)據(jù)

3、財務(wù)造假識別需要關(guān)注的財務(wù)比率異常

4、企業(yè)/借款人違約前的一般財務(wù)與經(jīng)營表現(xiàn)

5、債務(wù)人違約的早期研判與財務(wù)觀察總結(jié)

－案例1：某民營企業(yè)財務(wù)粉飾與造假

－案例3：某上市公司財務(wù)粉飾與造假

－案例4：某民營上市公司粉飾與造假案例

－案例5：某公司案例

－案例6：某公司案例

－其他案例分享