資本市場(chǎng)分析體系與公募基金檢視

課程背景：

市場(chǎng)如此，客戶如何？客戶經(jīng)歷了自從2004年以來(lái)凈值化理財(cái)?shù)拿腿幌碌?，打破剛兌。與此同時(shí)，房地產(chǎn)周期的結(jié)束，強(qiáng)烈呼喚著金融市場(chǎng)的回暖?？墒?，俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)、南海美艦、蔡某人的竄訪、黃金的暴搶，并沒(méi)有激起A股的一點(diǎn)波瀾。她依舊我行我素，緩慢爬行?？墒歉邇糁悼蛻粢呀?jīng)開始布局股票、基金整個(gè)板塊，需求已然啟動(dòng)。如何將客戶資金引入我行，讓我們給客戶提供配置的機(jī)會(huì)？資產(chǎn)配置可能已經(jīng)難以支撐，傷心透頂?shù)睦峡蛻魝?。資產(chǎn)檢視，是不二的接力棒！因?yàn)椋?/span>想要實(shí)現(xiàn)，再銷售產(chǎn)品，必須要過(guò)的關(guān)就是，把現(xiàn)有產(chǎn)品檢視出來(lái)，給予正確的調(diào)整思路。

那么本課程是資產(chǎn)配置的升級(jí)課程，也是所有培訓(xùn)內(nèi)容當(dāng)中獨(dú)一無(wú)二的課程！指向市場(chǎng)的本源，指向最痛的點(diǎn)，即到底這個(gè)產(chǎn)品好不好？要不要處理，持有還是割肉？站位于客觀的買方市場(chǎng)，提供精準(zhǔn)化的咨詢建議！更關(guān)鍵的是，這是一套體系！與其說(shuō)是一門課程，還不如說(shuō)，這是筆者十余年以來(lái)，從事投顧、投研、投資的經(jīng)驗(yàn)總結(jié)，是筆者十余年前夢(mèng)寐以求能夠傳授的課程，換句話說(shuō)，筆者把十余年來(lái)的經(jīng)驗(yàn)總結(jié)出來(lái)。僅僅呈現(xiàn)6小時(shí)的時(shí)間，給到那些期盼“久旱逢甘霖”的投顧、私行客戶經(jīng)理手里，希冀你們能夠走出迷茫。

課程對(duì)象：總分行私行中心負(fù)責(zé)人、投資顧問(wèn)、分支行個(gè)人金融及財(cái)富管理中心負(fù)責(zé)人、私人銀行部貴賓理財(cái)經(jīng)理，以及其他對(duì)高凈值客戶開發(fā)感興趣的資深人士。

課程大綱：

第一講：市場(chǎng)主要熱點(diǎn)復(fù)盤（由表及里分析、抽絲經(jīng)濟(jì)脈絡(luò)）

1. 焦點(diǎn)分析-A股暴跌變量和原因

1) 滬指午后跳水失守2900點(diǎn)

2) 股票波動(dòng)性與暴跌現(xiàn)象展示

3) A股暴跌估值穩(wěn)定與情緒錯(cuò)位

2. 上海疫情-疫情爆發(fā)及背后原因

1) 上海疫情的爆發(fā)與是否影響經(jīng)濟(jì)

2) 社會(huì)面清零的意義何在

3) 莫得納公司與世界疫情

3. 二十大召開的政治格局及展望

1) 二十大人員的敲定

2) 新領(lǐng)導(dǎo)班子及召開時(shí)間

3) 經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)政策、人民數(shù)字化、信托法的頒布等對(duì)保險(xiǎn)金信托的影響

（改部分根據(jù)時(shí)事政治，進(jìn)行課前最終定稿，會(huì)有所增減）

第二講：運(yùn)用金融市場(chǎng)分析（構(gòu)建分析體系、定位資產(chǎn)配置）

1.關(guān)于A股市場(chǎng)的綜合分析

1) 關(guān)于近期主要指數(shù)走勢(shì)分析（詳解市場(chǎng)還有跌多就）

2) 大類資產(chǎn)配置范疇-貨幣信用分析框架及推導(dǎo)結(jié)果

3) 黃金比例分割及大盤走勢(shì)推演

2.關(guān)于美股市場(chǎng)的綜合分析

1) 關(guān)于道瓊斯工業(yè)指數(shù)走勢(shì)

2) 關(guān)于美林投資時(shí)鐘適用性問(wèn)題及推導(dǎo)結(jié)果

3) 關(guān)于羅伯XXX（此處涉密略）及未來(lái)美股盈利推算

3.關(guān)于債券及債券基金近期走勢(shì)分析和判斷

1) 債券價(jià)格的歸因、債券價(jià)格的久期、低息票如何影響利率定價(jià)

2) 一級(jí)債、二級(jí)債、可轉(zhuǎn)債和純債的久期衡量

3) 關(guān)于可轉(zhuǎn)債及基金的走勢(shì)分析和預(yù)判

4.大宗商品類綜合分析及預(yù)測(cè)走勢(shì)判斷

1) 地緣政治方面（烏克蘭局勢(shì)、南海周邊）

2) 技術(shù)分析和基本面供求關(guān)系（黃金比例、Tapper、美元指數(shù)）

3) 貴金屬定價(jià)和近期走勢(shì)緣由、農(nóng)產(chǎn)品定價(jià)及對(duì)私募的影響因素

第三講：資產(chǎn)檢視基本原理

1. 資產(chǎn)檢視的定義

2. 資產(chǎn)檢視的目的

3. 資產(chǎn)檢視的步驟

1) 檢核資產(chǎn)合法、完稅、完債

2) 檢核客戶的可投資資產(chǎn)情況

3) 檢核客戶的風(fēng)險(xiǎn)投資承受力

4) 檢核經(jīng)濟(jì)周期及其投資周期

5) 檢核客戶的資配收益和預(yù)期

6) 確定客觀有效檢核參考標(biāo)準(zhǔn)

7) 檢核整體以及具體投資情況

8) 檢核結(jié)果及實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品再銷售

第四講：公募基金檢視策略

1. 公募基金整體檢視

1) 過(guò)往熊市的平均回撤分析

l 收益能力分析：收益率、α、Shape

l 抗風(fēng)險(xiǎn)力分析：下行標(biāo)準(zhǔn)差、VaR

l 團(tuán)隊(duì)管理能力：修復(fù)周期、牛熊周期

2) 過(guò)往牛市的超額收益分析

1.2.1收益能力分析：α、β、Shape

1.2.2抗風(fēng)險(xiǎn)力分析：R²、波動(dòng)率、標(biāo)準(zhǔn)差

1.2.3團(tuán)隊(duì)管理能力：牛熊周期、同類排名

3) 1.3過(guò)往震蕩的收益回撤分析

l 收益能力分析：波動(dòng)周期區(qū)間增長(zhǎng)幅度

l 抗風(fēng)險(xiǎn)力分析：波動(dòng)周期區(qū)間下沉幅度

l 其他綜合判斷指標(biāo)（課綱不詳細(xì)呈現(xiàn)）

4) 過(guò)往倉(cāng)位管理和心態(tài)分析 

l 倉(cāng)位管理：持倉(cāng)時(shí)間、申購(gòu)次數(shù)、點(diǎn)位、PE（TTM）

l 心態(tài)分析：持倉(cāng)周期、贖回次數(shù)、點(diǎn)位、PE（TTM）

l 倉(cāng)位與心態(tài)分析：不看客戶調(diào)查問(wèn)卷，研究客戶牛熊市場(chǎng)心態(tài)

（由此，重新審視客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力，匹配產(chǎn)品及周期）

2. 檢視標(biāo)準(zhǔn)-TPSS?池（TPSS?模型指的是，筆者的基金池的篩選邏輯）

1) FOF-歷史過(guò)往排名分析

2) FOF-歷史過(guò)往回撤分析

3) FOF-歷史過(guò)往絕對(duì)收益

4) FOF-歷史參照基準(zhǔn)收益

5) FOF-十大重倉(cāng)股票成本

6) MOM-基金經(jīng)理風(fēng)格漂移

7) MOM-基金經(jīng)理?yè)駮r(shí)能力

8) FOM-TPSS?標(biāo)準(zhǔn)基金池

（本部分是對(duì)公募基金檢視核心內(nèi)容，大量案例進(jìn)行詳盡分析，詳見PPT）

3. 公募基金解套建議

1) 公募基金解套口訣

2) 公募基金解套策略

3) 案例：某客戶公募基金的解套思路

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