2020年兩會(huì)精神解讀、銀行機(jī)遇與挑戰(zhàn)及信貸投向分析

第一部分   兩會(huì)精神解讀

從總量看歷史上的兩會(huì)

兩會(huì)中的總量目標(biāo)

兩會(huì)期間的重點(diǎn)政策性報(bào)告

兩會(huì)中的經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展主要指標(biāo)體系

歷年兩會(huì)總量目標(biāo)完成情況

經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)

就業(yè)目標(biāo)

通脹目標(biāo)

投資與消費(fèi)目標(biāo)

進(jìn)出口目標(biāo)

財(cái)政政策與貨幣政策目標(biāo)

歷年兩會(huì)目標(biāo)完成情況總匯與對(duì)比

2020年兩會(huì)信息解讀

財(cái)政

貨幣與金融

未來(lái)貨幣政策方向

強(qiáng)化穩(wěn)企業(yè)的金融支持

防范金融體系風(fēng)險(xiǎn)

金融市場(chǎng)開(kāi)放與國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)

財(cái)政與金融

加強(qiáng)金融領(lǐng)域立法

經(jīng)濟(jì)與社會(huì)

今年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)與十三五規(guī)劃

對(duì)未提經(jīng)濟(jì)增速目標(biāo)的解讀

關(guān)于我國(guó)基本國(guó)情一些重要數(shù)據(jù)

關(guān)于加強(qiáng)重大疫情防控能力

關(guān)于保就業(yè)保民生

關(guān)于對(duì)外開(kāi)放

關(guān)于產(chǎn)業(yè)發(fā)展

關(guān)于環(huán)保

需要特別關(guān)注的信用相關(guān)政策

財(cái)政

赤字增量

特別國(guó)債

地方專項(xiàng)債

對(duì)地方債務(wù)的影響

“兩新一重” 

通信新基建

舊改發(fā)力利好城投平臺(tái)

交通運(yùn)輸是基建的重要發(fā)力

房地產(chǎn)

兩會(huì)未提房地產(chǎn)稅立法

調(diào)控基調(diào)兼顧靈活性

融資邊際或繼續(xù)回暖

民企

首提“支持民企平等參與”

如何撬動(dòng)社會(huì)資本

理解 2020 年金融政策的七大關(guān)鍵詞

明顯高于：廣義貨幣供應(yīng)量和社會(huì)融資規(guī)模增速

明顯下降：綜合融資成本

延長(zhǎng)：貸款期限

提高：小微貸款增速

增加：信用貸、首貸、無(wú)還本續(xù)貸

大幅增加：制造業(yè)中長(zhǎng)期貸款

加強(qiáng)監(jiān)管：防止資金空轉(zhuǎn)與房住不炒

兩會(huì)相關(guān)內(nèi)容對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)的影響分析

銀行資產(chǎn)擴(kuò)張速度加快

對(duì)公信貸發(fā)力

零售相對(duì)偏穩(wěn)

優(yōu)化存款結(jié)構(gòu)勢(shì)在必行

資產(chǎn)質(zhì)量壓力得到一定緩釋

第二部分 當(dāng)前銀行業(yè)面臨機(jī)遇與挑戰(zhàn)

一、 疫情對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)的影響

(一) 疫情對(duì)銀行信貸的短期沖擊

1. 量質(zhì)價(jià)

2. 不同微觀主體：對(duì)公、零售

(二) 政策對(duì)沖對(duì)銀行中長(zhǎng)期信貸的影響

1. 宏觀政策走向

2. 銀行經(jīng)營(yíng)之變

(三) 對(duì)中間業(yè)務(wù)的影響

1. 增長(zhǎng)放緩拉低業(yè)務(wù)收入

2. 銀行卡手續(xù)費(fèi)、投資銀行業(yè)務(wù)和資金托管費(fèi)用

(四) 凈息差收窄對(duì)銀行盈利的影響

二、 普惠、民營(yíng)經(jīng)濟(jì)、中小微企業(yè)支持政策解讀

(一) 2020年國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議相關(guān)內(nèi)容

(二) 2020 年小微貸款監(jiān)管考核指標(biāo)有哪些變化

(三) 財(cái)政部三部委《關(guān)于進(jìn)一步加大創(chuàng)業(yè)擔(dān)保貸款貼息力度 全 力支持重點(diǎn)群體創(chuàng)業(yè)就業(yè)的通知》

(四) 金融委辦公室發(fā)布 11 條金融改革措施中相關(guān)內(nèi)容

三、 銀行如何應(yīng)對(duì)

(一) 加大逆周期支持

(二) 優(yōu)化和調(diào)整銀行信貸結(jié)構(gòu)

(三) 普惠、小微等領(lǐng)域

(四) 科技賦能，場(chǎng)景布局

(五) 深化數(shù)字化轉(zhuǎn)型

(六) 提升自身行研能力

(七) 提供精準(zhǔn)金融服務(wù)

(八) 做好風(fēng)險(xiǎn)控制

四、 農(nóng)商行的發(fā)展應(yīng)對(duì)

(一) 農(nóng)商行已成為農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)主體

(二) 農(nóng)商行何去何從

1. 服務(wù)三農(nóng)、小微企業(yè)的主力

2. 黃金十年

3. 從偏離初心到回歸本源

(三) 農(nóng)商行未來(lái)如何發(fā)展

1. 下沉服務(wù)重心

2. 小微金融怎么做

第三部分 行業(yè)角度看未來(lái)信貸投向

一、 疫情對(duì)各個(gè)行業(yè)的影響判斷

(一) 房地產(chǎn)：淡季邊際影響有限，關(guān)注逆周期調(diào)節(jié)空間

(二) 社會(huì)服務(wù)：疫情帶動(dòng)靈活用工

(三) 食品飲料：疫情控制情況對(duì)生產(chǎn)端影響更大

(四) 商業(yè)貿(mào)易：疫情短期沖擊確定，無(wú)需過(guò)度悲觀

(五) 家用電器：春節(jié)家電消費(fèi)有波動(dòng)，全年需求不悲觀

(六) 建筑：新開(kāi)工延遲，逆周期調(diào)節(jié)加碼

(七) 交通運(yùn)輸：航空、機(jī)場(chǎng)、公路、鐵路、快遞、物流、港口

(八) 汽車：對(duì)汽車銷售的影響

(九) 機(jī)械設(shè)備：繼續(xù)制造擴(kuò)張和升級(jí)之路

(十) 建材：全年影響有限

(十一) 計(jì)算機(jī)軟硬件：在線協(xié)同辦公、視頻會(huì)議、區(qū)域衛(wèi)生信息化、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療、企業(yè)上云

(十二) 通信：短期沖擊，云計(jì)算及流量強(qiáng)化

(十三) 電子元器件：遠(yuǎn)程會(huì)議/遠(yuǎn)程診療

二、 對(duì)行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)分析的兩個(gè)維度

(一) 對(duì)各個(gè)產(chǎn)業(yè)都有沖擊

1. 兩角度分析：現(xiàn)金流，資產(chǎn)

2. 疫情對(duì)各行業(yè)現(xiàn)金流影響分析

3. 疫情沖擊下行業(yè)資產(chǎn)的韌性

(二) 結(jié)論

1. 勞動(dòng)密集型行業(yè)、線下服務(wù)業(yè)受沖擊

2. 周期性行業(yè)受疫情沖擊一般

三、 新基建政策理解與相關(guān)行業(yè)影響分析

(一) 基建投資的重要性凸顯

1. 對(duì)沖經(jīng)濟(jì)下行壓力

2. 政策兼顧當(dāng)下、利在長(zhǎng)遠(yuǎn)

3. 需要多少基建投資?

(二) 基建資金來(lái)源分析

1. 基建資金來(lái)源

2. 增量資金從哪里來(lái)

(三) 三次“新基建”逆周期政策比較

(四) 相關(guān)行業(yè)預(yù)測(cè)

1. 建筑行業(yè)

2. 機(jī)械行業(yè)

3. 電新行業(yè)

4. 充電樁

5. 通信行業(yè)

6. 計(jì)算機(jī)行業(yè)

(五) 參與“新基建” 加劇城投行業(yè)分化