企業(yè)并購(gòu)重組與價(jià)值重塑

內(nèi)容簡(jiǎn)介：

通過兩天深入探討，學(xué)員充分掌握并了解：

企業(yè)并購(gòu)各流程的實(shí)操重點(diǎn)

企業(yè)并購(gòu)的融資與與股權(quán)架構(gòu)設(shè)計(jì)

企業(yè)并購(gòu)的交易結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、談判及企業(yè)控制的技巧

企業(yè)并購(gòu)后整合的方法論和操作重點(diǎn)

老師介紹：

徐京老師

北京大學(xué)、清華大學(xué)、浙江大學(xué)EMBA、MBA及總裁班特聘講師

北京惠信財(cái)稅與股權(quán)法制融合研究院 執(zhí)行院長(zhǎng)

企業(yè)股權(quán)與投融資專家、實(shí)戰(zhàn)咨詢顧問

授課風(fēng)格：

緊跟資本趨勢(shì)與政策信號(hào)，迅速切入，落地與實(shí)操性強(qiáng)

培訓(xùn)方法多樣，語(yǔ)言深入淺出，明白暢達(dá)，“初學(xué)”能聽懂，“老手”可受益

告知問題關(guān)鍵，理清整體脈絡(luò)，迅速帶領(lǐng)學(xué)員突破外圍，直達(dá)核心

授課經(jīng)歷豐富，咨詢案例眾多，不尚空談，從過程推出結(jié)果，系統(tǒng)性強(qiáng)

適用范圍：

董事長(zhǎng)、ＣＥＯ、總裁、總監(jiān)等企業(yè)經(jīng)營(yíng)者

副總裁、總經(jīng)理、高級(jí)經(jīng)理等企業(yè)高端人才

課程大綱：

一、 提綱挈領(lǐng)：企業(yè)并購(gòu)的內(nèi)涵、類型及關(guān)聯(lián)問題

1、并購(gòu)重組與資本運(yùn)作的關(guān)系

2、基本概念：什么是并購(gòu)重組？

（1） 收購(gòu)及合并的概念和區(qū)別

（2） 壟斷操作：投資轉(zhuǎn)并購(gòu)

——投資轉(zhuǎn)并購(gòu)的詭詐手法介紹

（3） 并購(gòu)重組的三個(gè)階段

3、企業(yè)并購(gòu)重組不成功的五個(gè)挑戰(zhàn)

4、并購(gòu)類型的基本類型和相關(guān)問題簡(jiǎn)述

（1）并購(gòu)的四種基本類型劃分

（2）其他并購(gòu)類型：

1）間接和直接并購(gòu)

3）收購(gòu)與反收購(gòu)的技巧

4）管理層收購(gòu)與杠桿收購(gòu)

——案例 愛康國(guó)賓VS美年大健康（善意收購(gòu)與惡意收購(gòu)）

——案例 邁瑞醫(yī)療杠桿收購(gòu)式管理層收購(gòu)

二、并購(gòu)重組操作的全流程：理論和實(shí)戰(zhàn)

1、 一張圖表看懂并購(gòu)重組全流程

2、 第一步：企業(yè)并購(gòu)重組的戰(zhàn)略準(zhǔn)備（思科錢伯斯的并購(gòu)五要求和四原則）

3、 第二步：組建并購(gòu)小組及搜尋目標(biāo)

（1） 并購(gòu)小組的構(gòu)成

（2） 企業(yè)如何選擇中介機(jī)構(gòu)？

（3） 企業(yè)如何搜尋并購(gòu)目標(biāo)、接觸談判及外圍調(diào)查？

4、 第三步：發(fā)出并購(gòu)意向書及盡職調(diào)查

5、 第四步及第七步簡(jiǎn)述（價(jià)值評(píng)估、交易結(jié)構(gòu)、簽約交割、并購(gòu)后整合）

三、實(shí)操重點(diǎn)————交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)（融資手段及交易方式）

1、并購(gòu)融資操作與資本運(yùn)作

（1）內(nèi)部融資的手段

（2）外部融資的手段

1）債務(wù)融資——債務(wù)融資技巧、發(fā)債新規(guī)、發(fā)債技巧

2）權(quán)益融資——控制權(quán)問題、融資與支付的兼容并蓄

3）混合融資——多種融資工具的理解、談判和應(yīng)用

4）融資方式與股權(quán)架構(gòu)

——案例 俏江南并購(gòu)案與張?zhí)m的興衰史

——案例 賽騰科技發(fā)行定向可轉(zhuǎn)債并購(gòu)菱歐科技

——案例 艾派克收購(gòu)利盟國(guó)際

2、并購(gòu)的交易方式與資本運(yùn)作

（1）如果輕松理解交易方式？

（2）股權(quán)并購(gòu)的操作技巧和支付方式

（3）債務(wù)并購(gòu)的操作技巧和支付方式

（4）支付方式與資本運(yùn)作

——案例 武鋼集團(tuán)債轉(zhuǎn)股基金設(shè)立圖

——案例 中國(guó)信達(dá)承債式收購(gòu)嘉粵集團(tuán)

——案例 美的換股吸收小天鵝

四、企業(yè)并購(gòu)的盡職調(diào)查與估值

1、企業(yè)并購(gòu)重組的盡職調(diào)查要點(diǎn)

（1）并購(gòu)重組盡職調(diào)查的全流程

（2）并購(gòu)重組的商業(yè)、法律、財(cái)務(wù)盡職調(diào)查

（3）為后期整合做準(zhǔn)備——并購(gòu)重組的人力資源盡職調(diào)查

2、 要點(diǎn)：股權(quán)并購(gòu)中的股權(quán)設(shè)置和控制要點(diǎn)

（1）股權(quán)并購(gòu)中涉及到的公司治理基本問題

（2）股權(quán)設(shè)置中如何簽訂章程、協(xié)議，確保并購(gòu)成功？

3、資產(chǎn)并購(gòu)中的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和把控

4、企業(yè)并購(gòu)估值與對(duì)賭條款

（1）估值是技術(shù)行為，還是藝術(shù)行為？

（2）企業(yè)價(jià)值評(píng)估體系——估值基本方法論、適用范圍和應(yīng)用技巧

（3）12 類影響公司估值的要素

（4）并購(gòu)對(duì)賭與業(yè)績(jī)承諾

五、并購(gòu)后治理——接管與整合

1、 基礎(chǔ)問題

（1） 統(tǒng)計(jì)：并購(gòu)各環(huán)節(jié)對(duì)并購(gòu)成功的影響率

（2） 并購(gòu)后治理的兩個(gè)層次：接管和整合

2、 企業(yè)并購(gòu)整合四階段管理模型及基本原則

（1） 接管整合的4個(gè)階段

（2） 接管整合的4個(gè)模式

（3）整合的流程

（4）企業(yè)并購(gòu)整合的定心、定力原則

3、 企業(yè)管理整合的主要內(nèi)容：

（1） 戰(zhàn)略與結(jié)構(gòu)整合

（2） 流程與組織整合

（3）人力資源整合

（4）企業(yè)文化整合

（5）管理系統(tǒng)整合

4、 企業(yè)并購(gòu)后整合的關(guān)鍵

（1） 整合階段的提前（并購(gòu)中即實(shí)施、與公司治理關(guān)系密切）

（2） 如何建立企業(yè)整合團(tuán)隊(duì)、選擇企業(yè)整合經(jīng)理？

（3） 并購(gòu)后原團(tuán)隊(duì)的激勵(lì)和整合

5、接管整合的趨勢(shì)與創(chuàng)新

教學(xué)方式：

案例分析、主題演講、互動(dòng)討論、情景模擬

課程時(shí)間：

1-2天（穿插討論、集中研討）