資產(chǎn)配置與財富管理實戰(zhàn)沙盤

課程背景：

 “資產(chǎn)配置”是當下財富管理機構發(fā)展“顧問式營銷”的基礎工具，但如何理解資產(chǎn)配置對銷售的輔助價值？如何有效說服客戶進行資產(chǎn)配置？如何通過資產(chǎn)配置真正實現(xiàn)好的投資效果？以上三點問題，是理財經(jīng)理們在現(xiàn)實工作中容易困惑，也是本門課程希望幫助大家梳理清楚的問題所在。

通過本門課程，希望幫助學員們真正理解資產(chǎn)配置對于促成銷售，達成客戶資產(chǎn)如期增值這兩方面的重要意義，幫助學員們掌握資產(chǎn)配置的基本方法論，讓大家能在生動的情景演練的過程中高效掌握課程內容。

課程對象：新晉理財經(jīng)理

課程方式：理論培訓、案例教學、現(xiàn)場演練、工具制作、實戰(zhàn)研討

課程大綱：

課程情景按照新員工入職后的工作需要循序漸進展開，全程由老師帶領大家按照情景設置展開沙盤推演，每位學員手上給到推演的工具表格，大家根據(jù)現(xiàn)場情景寫下推演的邏輯、要點，過程中每個情景問題搶答到的同學均獲得積分卡牌一張（分值1-3分），課程最后統(tǒng)計同學們手中的分值，得分最高的同學可獲得一對一的基金資產(chǎn)配置建議書一份。

一、情景1：作為新員工，你接到公司給到的重點產(chǎn)品銷售通知，通知中包括了重點首發(fā)產(chǎn)品和重點持營產(chǎn)品，涵蓋固收、固收+、主動權益、指數(shù)ETF，每只產(chǎn)品對應不同等級的銷售政策，接下來你需要給客戶打電話，爭取邀約客戶到現(xiàn)場，目的是促成重點產(chǎn)品的銷售。

情景分析（請三位同學給出邀約話術，再由老師給出一個話術，請現(xiàn)場同學舉手投票看哪種話術更容易被客戶接受，表格內一起填入客戶反應可能的原因，根據(jù)原因給出相對應的回應計劃）：

（1）樂觀：客戶直接答應

（2）中性：客戶不置可否

（3）悲觀：客戶直接拒絕

情景1理論講解：財富管理的“三重進階”，理解資產(chǎn)配置在銷售過程中的核心價值。

二、情景2：客戶應邀來到了現(xiàn)場，第一次跟客戶見面，你首先需要了解客戶的風險偏好和投資需求，可運用的工具主要有公司給出的風險測評問卷、可以將客戶分為保守型、穩(wěn)健型和激進型三大類，接下來開始正式溝通和引導客戶的投資預期。

情景分析（由老師扮演客戶，模擬三種類型客戶的預期收益溝通引導過程，各由一位學員演練以后由老師具體講解，大家在表格上寫出相應的內容）：

（1）保守型客戶：不虧，有點收益就行

（2）穩(wěn)健型客戶：長期穩(wěn)健增值，波動不要太大

（3）激進型客戶：盡量多賺，可以承受大波動

情景2理論講解：

（1） 什么樣的投資預期是完整的——預期投資確認的“三要素”

（2） 什么樣的投資預期是合理的

理解投資的不可能三角（歷史近10年來每年動態(tài)再平衡的股債配置數(shù)據(jù)參考/高預期收益情況下的持有時間引導）

理解資產(chǎn)配置所處的宏觀環(huán)境（中國版“美林投資時鐘”/現(xiàn)階段市場所處的位置）

理解投資體驗對投資目標達成的影響（理解客戶的“風險承受度”）

三、情景3：在明確了客戶的投資預期之后，接下來要著手給客戶配置資產(chǎn)了。

情景分析（請三位同學分析低于客戶預期的原因可能有哪些，我們如何盡可能的避免低于客戶預期的情況發(fā)生，但是有哪些原因又很難規(guī)避，我們能最大程度上控制好的風險是什么）：

（1） 樂觀情形：超出客戶預期

（2） 中性情形：符合客戶預期

（3） 悲觀情形：低于客戶預期

情景3理論講解：

（1）“風險平價”策略的應用

（2）“風險平價”策略的核心：如何理解不同策略的波動率水平（從相對收益到絕對收益）

（3）案例分析：如何科學構建“年化7%”收益預期的基金組合

四、情景4：資產(chǎn)配置組合構建以后，組合收益情況伴隨組合內產(chǎn)品凈值的波動而波動，客戶也有了相應的投后管理需求。請三位同學分別闡述組合跟蹤管理的思路，由老師最后做統(tǒng)一講解。

情景4理論講解：

（1） 最簡單 ：恒定比例配置——按季度/年度動態(tài)按照恒定比例調整；

（2）進階版本： 中樞比例基礎上的動態(tài)調整——比如確定中樞配置比例為40/60（股/債），但是根據(jù)市場情況可以動態(tài)上下偏離10%（股30/債70或者股50/債50，商品從波動率角度考慮等同于股）；

（3）動態(tài)調整的兩個維度：自上而下；自下而上

自上而下的調整：均值回歸/歷史估值百分位/股債溢價率

自下而上的調整：制定投資紀律/在既定投資紀律的前提下制定配置規(guī)則/在配置規(guī)則的約束下選產(chǎn)品

案例分析：以“10年年化20%”為目標構建組合

五、情景5：盡管已經(jīng)做了科學的資產(chǎn)配置，客戶還是發(fā)生了套牢的情況，并且向你做了抱怨，你需要解決客戶的問題，并通過解決問題加強客戶的忠誠度。請三位同學分別闡述客戶異議處理思路，由老師最后做統(tǒng)一講解。

情景5理論講解：

（1）理解保留“機動倉位”/定投/分批投資的重要性

 買賣蘋果的故事

“微笑曲線”的應用：高波動/持續(xù)低迷

（2）基金診斷建議書

建議書模板講解

現(xiàn)場演練：基金交割清單和業(yè)績測算已給出，請準備10分鐘，出具簡版的組合檢視報告并請兩位同學現(xiàn)場闡述。

小結：基金組合構建的常見問題

六、課程總結（現(xiàn)場請三位同學總結自己的學習心得）：

1. 幫客戶以他們能夠堅持的方式，保持走在中長期正確的大方向上，可能是我們能為客戶做的，最重要的事；

2. 基金經(jīng)理可以從“自己”出發(fā)，我們卻需要從“客戶”出發(fā)；

3. 這樣其實非常“困難”的使命決定了，惟有以宏觀、理性的思維方式，我們才能基于“理解”做到深度的“投教服務”，從而達成“投顧營銷”的真正進階；

4. 但“理解”并不等同于“全知全能”，長期幫到客戶唯有依靠常識、紀律和時間。

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