打開第三只眼看企業(yè)——財務(wù)盡職調(diào)查

【課程背景】

對于財務(wù)專業(yè)人士而言，財務(wù)報表可能并不陌生，但報表的分析和實際應(yīng)用卻是一門博大精深的學問，值得財務(wù)專業(yè)人士不斷探索并挖掘其中的奧秘。如何才能更加準確、高效、深入的利用財務(wù)報表，快速發(fā)現(xiàn)財務(wù)粉飾及財務(wù)舞弊，本課程將結(jié)合實務(wù)案例，力求給財務(wù)報表分析者提供強有力的策略指導。

【課程亮點】專業(yè)的大白話、從財務(wù)、業(yè)務(wù)、咨詢視角切入、全方位解析財務(wù)盡調(diào)；
授之以漁、詳細解析財務(wù)盡調(diào)的方法論、流程、盡調(diào)內(nèi)容、如何培養(yǎng)交付團隊、出報告

【建議學員】財務(wù)盡調(diào)團隊

【時間安排】2天

【課程收益】

ü【價值升華】熟悉財務(wù)盡調(diào)的方法、全套FDD分析底稿、模板

ü【模型工具】掌握以“三步法”為核心的快速高效財務(wù)報表閱讀方法、和分析工具

ü【經(jīng)營場景】了解財務(wù)粉飾與財務(wù)舞弊的常見手段

ü【學習形式】結(jié)合財務(wù)盡調(diào)案例分析、掌握財務(wù)報表分析、舞弊識別的快速高效的分
析方法、案例涉及了制造、互聯(lián)網(wǎng)、農(nóng)業(yè)、醫(yī)療器械、消費、影視、食品等行業(yè)

【課程大綱】

一、 盡調(diào)概覽 – 理清盡調(diào)脈絡(luò)

什么是盡調(diào)？ 

為什么要做盡調(diào)？

盡調(diào)做什么？

盡調(diào)怎么做？

盡調(diào)發(fā)現(xiàn)什么？- 以第三方的視角審視企業(yè)

企業(yè)共性的問題

企業(yè)個性的問題 – 生產(chǎn)制造業(yè)、零售連鎖業(yè)、施工行業(yè)、軟件服務(wù)業(yè)、

教育培訓行業(yè)、游戲行業(yè)、電商、P2P互聯(lián)網(wǎng)金融

盡調(diào)的成果是什么？- 注意事項

二、 財務(wù)盡調(diào)案例 – FDD

案例1 - 某一線投行消費品類的盡調(diào)底稿

案例 2 – 信息化服務(wù)企業(yè)

三、 FDD方法論

初次總結(jié) - 盡職調(diào)查內(nèi)容及關(guān)注重點

FDD中的常見問題

四、 課堂實操：編制FDD的問題清單

五、 如何打造精英DD團隊？

小盆友們的困惑 - 項目實施中的問題

小盆友們的困惑 – 如何面對不同客戶？

小盆友需要哪些能力？

交付團隊的組成 – 金字塔

管理經(jīng)驗 - 交付計劃、分工、經(jīng)驗總結(jié)、培訓

工具 – 審核問詢函 – 研發(fā)費用

工具 – 審核問詢函 – 銷售和市場

工具 – 審核問詢函 – 銷售收入和費用

工具 – 審核問詢函 – 存貨和會計政策

六、 財務(wù)報表基本邏輯與勾稽

三張基本財務(wù)報表和作用

第四張表 - 所有者權(quán)益變動表

1、資產(chǎn)負債表 - 有限的資產(chǎn)做無限的事

如何看資產(chǎn)負債表 – 傳統(tǒng)解讀方式

快速識別：堆積式速讀法

例 – 如何看資產(chǎn)負債表 - 福耀玻璃

例 – 如何看資產(chǎn)負債表 – 徐工機械

例 – 如何看資產(chǎn)負債表 – 永輝超市

例 – 如何看資產(chǎn)負債表 – 五糧液

例 – 如何看資產(chǎn)負債表 – 鞍鋼股份

課堂練習：如何一眼識別好公司？

2、利潤表 – 讓錢生錢

例 – 如何看利潤表 – 本質(zhì)邏輯

例 – 如何看利潤表 – 銷售費用

例 – 如何看利潤表 – 管理費用

利潤表分析的難點

例 – 如何看利潤表 – 其它收益

利潤表速讀法：收入結(jié)構(gòu)圖

例 – 收入結(jié)構(gòu)圖 – 五糧液

例 – 收入結(jié)構(gòu)圖 – 中國中鐵

例 – 收入結(jié)構(gòu)圖 – 立訊精密

例 – 收入結(jié)構(gòu)圖 – 恒瑞醫(yī)藥

例 – 收入結(jié)構(gòu)圖 – 百潤股份

例 – 收入結(jié)構(gòu)圖 – 來伊份

例 – 收入結(jié)構(gòu)圖 – 鞍鋼股份

課堂練習 – 收入結(jié)構(gòu)表速

3、企業(yè)的“錢袋子”：現(xiàn)金流量表

企業(yè)的錢是怎么花的？

現(xiàn)金流中隱藏著什么風險？

公司各項經(jīng)營活動如何在報表上反映？

現(xiàn)金流量表速讀法 - 三類現(xiàn)金流凈額圖

例 – 經(jīng)營活動現(xiàn)金流量 - 福耀玻璃 VS 蘇寧易購

投資活動現(xiàn)金流量

例 – 投資活動現(xiàn)金流量 - 福耀玻璃 VS 中國國旅

籌資活動現(xiàn)金流量

例 – 籌資活動現(xiàn)金流量 - 福耀玻璃

4、附注的定義

附注 - 應(yīng)收賬款

附注 – 存貨

附注 – 在建工程

總結(jié) – 3張報表

總結(jié) – 財務(wù)報表可視化、快速高效定位問題方向

七、 財務(wù)報表快速分析法

三步法  （全部結(jié)合案例分析）

第一步 - 業(yè)績檢驗

第二步 - 業(yè)績歸因

業(yè)績歸因分析 - ROE

杜邦分析體系

ROE分析的提煉總結(jié)

第三步 – 驗證排雷

八、 財務(wù)報表快速分析法的應(yīng)用 – 案例精講

三只松鼠

高階財報粉飾案例講解：樂視網(wǎng)的高超財技

九、 企業(yè)價值創(chuàng)造的核心指標 - 財務(wù)報表重要項目風險點識別

資產(chǎn)負債表重要項目分析

1. 貨幣資金：貨幣資金分類，占比變動與經(jīng)營情況，存貸雙高與舞弊識別

2. 金融資產(chǎn)：金融資產(chǎn)分類對財務(wù)報表影響

3. 應(yīng)收賬款與應(yīng)收票據(jù)：前五大、賬齡、結(jié)構(gòu)分析，壞賬計提與利潤粉飾

4. 存貨：內(nèi)部結(jié)構(gòu)變化與企業(yè)經(jīng)營，結(jié)構(gòu)、庫齡與財務(wù)舞弊

5. 長期股權(quán)投資：成本法、權(quán)益法對報表的影響

6. 固定資產(chǎn)：重資產(chǎn)與輕資產(chǎn)、財務(wù)費用資本化、折舊估計對利潤表的影響

7. 在建工程：從周期、轉(zhuǎn)固看資產(chǎn)舞弊與利潤粉飾

8. 商譽：資本運作與商譽暴雷

9. 負債分析：無息負債與有息負債各自關(guān)注點

利潤表重要項目分析

1. 收入、成本及毛利率：價量分析與毛利率變動

2. 銷售費用：營銷驅(qū)動型辨析、銷售能力分析

3. 管理費用（含研發(fā)費用）：管理效率與股權(quán)激勵

4. 財務(wù)費用：融資模式與財務(wù)風險

5. 政府補助、投資收益及其他非經(jīng)常性損益

現(xiàn)金流量表重要項目分析

1. 經(jīng)營活動現(xiàn)金流分析：現(xiàn)金流與業(yè)績較差對比分析，驗證企業(yè)經(jīng)營質(zhì)量

2. 現(xiàn)金流量表直接法：應(yīng)收、預(yù)收款對經(jīng)營活動現(xiàn)金流入影響

3. 現(xiàn)金流量表間接法：折舊、壞賬、財務(wù)等因素對凈額的影響

4. 籌資活動現(xiàn)金流分析：資本運作能力與后續(xù)戰(zhàn)略預(yù)判

5. 投資活動現(xiàn)金流分析：擴張產(chǎn)能、布局行業(yè)與金融投資辨析

十、 再次總結(jié) – 利潤表、資產(chǎn)負債表FDD分析重點

總結(jié) - 利潤表分析重點

總結(jié) - 資產(chǎn)負債表分析重點

十一、 FDD多行業(yè)案例分享

1、針對某互聯(lián)網(wǎng)公司的業(yè)績暴漲質(zhì)疑

2、某生產(chǎn)企業(yè)的業(yè)績預(yù)測

3、通過某醫(yī)療器械行業(yè)看造假邏輯

4、瑞幸咖啡

5、企業(yè)盈利質(zhì)量分析的FDD

6、企業(yè)關(guān)聯(lián)交易核查的FDD

十二、 示例 - FDD報告